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4.1今日纸浆期货价格最新 天辰娱乐注册行情走势 港口库存或缓慢消纸浆期价预计

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纸浆华泰期货

二季度港口库存或缓慢消化,浆价预计缓慢回升fGw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

核心观点:全球来看,2月份全球纸浆库存天数从高位回落,针叶浆库存和阔叶浆库存天数都是近半年来首次下降;全球纸浆发货量自2018年10月份之后首次回升。但是巴西近两月纸浆发运量同比大幅减少,或在一定程度减少二季度全球纸浆供给,改善纸浆供需结构。fGw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

北美和欧洲地区:两地区对于纸浆的需求依旧较为疲软,欧洲地区的纸浆港口库存再创新高,文化纸的发运量依旧同比为负,欧洲地区漂针浆的消费1月份同比减少,漂针浆的库存继续上行,综合来看,纸浆仍面临较大需求压力;北美地区需求同样不容乐观,非涂布纸和非涂布机械纸产量同比递减的趋势仍未改变,且两种纸制品年度产量逐年递减,降低纸浆需求。fGw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

中国方面:2月份中国纸制品进口量减少较多,但相对针叶浆来说,阔叶浆仍然有较大供给压力。目前国内需求较为疲软,纸和纸板的产量同比依然大幅减少,各种纸制品的开工率处在较低的位置。中国3月份纸浆港口库存自高位回落,虽然目前国内纸浆需求不乐观,但由于巴西纸浆出口数量的大幅减少, 天辰娱乐注册,预计2季度中国纸浆供应偏紧,利于港口库存的缓慢消化,在目前需求疲软的情况下,或对浆价形成支撑。fGw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

投资策略:替代效应支撑,且预计4、5月份中国纸浆到港量或减少,利于港口库存消化,短期内浆价支撑较强,2季度对纸浆期货持谨慎偏多观点,但需防范月度纸制品产量持续同比下降的风险。fGw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险点:政策风险、汇率风险、贸易战风险、自然灾害风险fGw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

中信期货

需求旺季基差结构不利,前期空头择机离场fGw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

逻辑:最新数据显示国内外库存均出现了小幅度的下滑,市场对于库存的担忧或许会有所减弱。文化纸在此之前涨价后,下月可能会继续上调报价。如果文化纸价格能够顺利再度涨价200,则纸浆价格只需再下滑100至150元左右,就会使得文化纸利润回到历史中位水平。逻辑上看,一旦下游利润水平回到中位水平,就会使得纸厂对于纸浆的采购需求恢复,纸浆的下行空间就会消失,尤其目前还是下游传统旺季时间。目前纸浆期货对于现货依旧有一定程度的贴水,但从时间角度考虑1906合约逐步贴近交割时间,因此从理论上基差会逐步缩窄。虽然短期现货价格依旧有下行空间,但是基差结构并不有利于空头方向,因此,前期空头建议逐步平仓了结。预计本周期货价格依旧震荡偏弱,但短期价格再创新低的概率不高。fGw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

操作策略:前期空头逐步离场。中线多头暂时未见明显交易机会。fGw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险因素:利多因素:浆厂集中检修、下游产品顺利提价。fGw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

兴业期货

基本面未有明显好转,浆价或继续震荡调整fGw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

宏观方面,我国 3 月官方制造业 PMI 值为 50.5,重回荣枯线上方,加之中美贸易关系缓和预期增强,市场情绪有望受到提振。中观方面,4 月文化用纸秋季教辅教材招标,或对市场需求形成一定支撑,并且后期木浆到货量预计减少,木浆价格压力有所缓和。不过,今日起增值税税率将正式从 16%调至 13%,或对整体浆价有所压制;同时,4-5 月为生活用纸淡季,近期厂家纸品库存攀升,使得多地纸企下调纸价,亦将继续压制浆价。综合看,短期市场情绪乐观或带动浆价上行,但基本面未有明显好转,浆市大幅回暖缺乏有效支撑,浆价仍以震荡调整为主。策略上,建议 SP1906 合约单边暂观望。fGw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

瑞达期货

部分纸品需求季节性好转,2019 年二三季度是纸厂产能投产高峰期,需求对期价有所推动。但近期港口库存仍较高,据不完全统计,2 月下旬,国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计 197 万余吨,较 1 月下旬增加 18%,较去年 2 月下旬增加 60%。此外,环保检查日趋严格,对纸浆需求将产生不利影响。从技术上看,SP1906 合约短期建议在 5250-5400 区间交易。fGw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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