快捷搜索:

基金行业产品出现“逆转” 货币基金遇“春天”

  资金市场扇动的“蝴蝶翅膀”正影响着基金行业下一步的生存状态。

  随着债券和拆借市场收益率的整体回升,基金行业的产品业态正在出现“逆转”。去年的“网红”——久期较长的债基开始面临生存之“考”。而两个月前规模大幅萎缩的货币基金,却因为自身灵活的产品特性而“枯木逢春”。

  或许,对基金业的从业人员来说,当下只有变化才是永远有效的应对之道。

  债基的“大考”

  债券基金尤其是部分定开债基如今的状况是绝大多数基金经理年初想不到的。

  春节前,上海一只定开债基出现了“巨额赎回”。来自渠道的信息,这只基金的赎回规模预计可能超过90%。赎回原因非常简单,机构客户对这只产品的收益率并不满意,最终选择在该基金定期开放时大量撤资。

  而这种业绩压力,未来可能在部分债基身上批量显现。根据第三方的数据统计,截至上周末,已有超过400只债基年初以来业绩表现为负数。其中,北京一家基金公司管理的某纯债债基的累计亏损达到3.34%。有超过10只债基今年来已亏损超过2个百分点。

  一个月的运作出现2%的亏损,这样的业绩水平,对于相关债券基金的管理人来说,压力是比较大的。

  一位深圳债券基金经理说,今年年初以来,债券基金的收益不好主要是两方面原因:一是去年12月以来,固定收益市场的投资品种整体走势偏弱。进入2017年后,这种弱势状态也没有太大改善,让部分等待年初行情的投资经理有点措手不及。

  二是部分债券基金由于契约或是策略方面的原因,投资杠杆较重。这意味着其在债市整体收益率缓慢上行的阶段里,将承受较大的历史负担,遭遇相当的浮亏压力。

  有关方面的统计数据也证实了这点。在今年以来亏损突出的债券基金排名榜里,跟踪10年期债券指数或7至10年债券指数的指数型债券基金,普遍亏损居前。此类基金的投资久期相比其他主动型的债基来得更长,在调整市中受“伤”较“重”。

  货基的“春天”

  与高杠杆的债基情况相反,货币市场基金则在鸡年的新春里遇到“春天”。

  春节长假过后的两个交易日,不少基金公司的网站或手机应用上都纷纷打出自家货币基金的广告。这从一个侧面宣告,鸡年伊始,行业的推介重点再次回到货币基金身上。支撑这一策略的,是货币基金短期内良好的收益表现。

  来自行业的统计数据显示,过去一个月内,有近10只货币基金的累计收益接近或超过0.4%,大批货币基金的七日年化收益率超过3.7%。如果这样的收益率水平维持全年,2017年将无疑是货币基金的大年。越来越多的场外资金入场申购将是可以预期的情况。

  其实在春节前,类似的资金认购热潮苗头已经显现。在节前,批量的货币基金阶段性暂停了申购和转入。从当初的分析来看,长假的套利行为被认为是主因。但实际上看,长假和收益率提升的双重效应,可能是场外资金热络申购的重要理由。

  上海的一位固定收益产品总监表示,从短期看,固定收益类基金产品出现苦乐不均的情况,是因为债市资金面新的状况导致的。这种现象在债市收益率探底回升的阶段表现尤其明显。但从更长周期看,所有的状况都和中国经济新周期是否真正展开有着密切的关系。如果后者得到确认,那么基金行业的销售结构还将发生进一步的震动。

  或许对于基金业而言,现在的变化只是开始。


拼音全文参照:

  zi jin shi chang shan dong de “hu die chi pang ”zheng ying xiang zhe ji jin xing ye xia yi bu de sheng cun zhuang tai 。

  sui zhe zhai quan he chai jie shi chang shou yi lv de zheng ti hui sheng ,ji jin xing ye de chan pin ye tai zheng zai chu xian “ni zhuan ”。qu nian de “wang hong ”——jiu qi jiao chang de zhai ji kai shi mian lin sheng cun zhi “kao ”。er liang ge yue qian gui mo da fu wei suo de huo bi ji jin ,que yin wei zi shen ling huo de chan pin te xing er “ku mu feng chun ”。

  huo xu ,dui ji jin ye de cong ye ren yuan lai shuo ,dang xia zhi you bian hua cai shi yong yuan you xiao de ying dui zhi dao 。

  zhai ji de “da kao ”

  zhai quan ji jin you qi shi bu fen ding kai zhai ji ru jin de zhuang kuang shi jue da duo shu ji jin jing li nian chu xiang bu dao de 。

  chun jie qian ,shang hai yi zhi ding kai zhai ji chu xian le “ju e shu hui ”。lai zi qu dao de xin xi ,zhe zhi ji jin de shu hui gui mo yu ji ke neng chao guo 90%。shu hui yuan yin fei chang jian dan ,ji gou ke hu dui zhe zhi chan pin de shou yi lv bing bu man yi ,zui zhong xuan ze zai gai ji jin ding qi kai fang shi da liang che zi 。

  er zhe zhong ye ji ya li ,wei lai ke neng zai bu fen zhai ji shen shang pi liang xian xian 。gen ju di san fang de shu ju tong ji ,jie zhi shang zhou mo ,yi you chao guo 400zhi zhai ji nian chu yi lai ye ji biao xian wei fu shu 。qi zhong ,bei jing yi jia ji jin gong si guan li de mou chun zhai zhai ji de lei ji kui sun da dao 3.34%。you chao guo 10zhi zhai ji jin nian lai yi kui sun chao guo 2ge bai fen dian 。

  yi ge yue de yun zuo chu xian 2%de kui sun ,zhe yang de ye ji shui ping ,dui yu xiang guan zhai quan ji jin de guan li ren lai shuo ,ya li shi bi jiao da de 。

  yi wei shen zhen zhai quan ji jin jing li shuo ,jin nian nian chu yi lai ,zhai quan ji jin de shou yi bu hao zhu yao shi liang fang mian yuan yin :yi shi qu nian 12yue yi lai ,gu ding shou yi shi chang de tou zi pin zhong zheng ti zou shi pian ruo 。jin ru 2017nian hou ,zhe zhong ruo shi zhuang tai ye mei you tai da gai shan ,rang bu fen deng dai nian chu xing qing de tou zi jing li you dian cuo shou bu ji 。

  er shi bu fen zhai quan ji jin you yu qi yue huo shi ce lve fang mian de yuan yin ,tou zi gang gan jiao zhong 。zhe yi wei zhe qi zai zhai shi zheng ti shou yi lv huan man shang xing de jie duan li ,jiang cheng shou jiao da de li shi fu dan ,zao yu xiang dang de fu kui ya li 。

  you guan fang mian de tong ji shu ju ye zheng shi le zhe dian 。zai jin nian yi lai kui sun tu chu de zhai quan ji jin pai ming bang li ,gen zong 10nian qi zhai quan zhi shu huo 7zhi 10nian zhai quan zhi shu de zhi shu xing zhai quan ji jin ,pu bian kui sun ju qian 。ci lei ji jin de tou zi jiu qi xiang bi qi ta zhu dong xing de zhai ji lai de geng chang ,zai tiao zheng shi zhong shou “shang ”jiao “zhong ”。

  huo ji de “chun tian ”

  yu gao gang gan de zhai ji qing kuang xiang fan ,huo bi shi chang ji jin ze zai ji nian de xin chun li yu dao “chun tian ”。

  chun jie chang jia guo hou de liang ge jiao yi ri ,bu shao ji jin gong si de wang zhan huo shou ji ying yong shang dou fen fen da chu zi jia huo bi ji jin de guang gao 。zhe cong yi ge ce mian xuan gao ,ji nian yi shi ,xing ye de tui jie zhong dian zai ci hui dao huo bi ji jin shen shang 。zhi cheng zhe yi ce lve de ,shi huo bi ji jin duan qi nei liang hao de shou yi biao xian 。

  lai zi xing ye de tong ji shu ju xian shi ,guo qu yi ge yue nei ,you jin 10zhi huo bi ji jin de lei ji shou yi jie jin huo chao guo 0.4%,da pi huo bi ji jin de qi ri nian hua shou yi lv chao guo 3.7%。ru guo zhe yang de shou yi lv shui ping wei chi quan nian ,2017nian jiang wu yi shi huo bi ji jin de da nian 。yue lai yue duo de chang wai zi jin ru chang shen gou jiang shi ke yi yu qi de qing kuang 。

  qi shi zai chun jie qian ,lei si de zi jin ren gou re chao miao tou yi jing xian xian 。zai jie qian ,pi liang de huo bi ji jin jie duan xing zan ting le shen gou he zhuan ru 。cong dang chu de fen xi lai kan ,chang jia de tao li xing wei bei ren wei shi zhu yin 。dan shi ji shang kan ,chang jia he shou yi lv ti sheng de shuang zhong xiao ying ,ke neng shi chang wai zi jin re luo shen gou de zhong yao li you 。

  shang hai de yi wei gu ding shou yi chan pin zong jian biao shi ,cong duan qi kan ,gu ding shou yi lei ji jin chan pin chu xian ku le bu jun de qing kuang ,shi yin wei zhai shi zi jin mian xin de zhuang kuang dao zhi de 。zhe zhong xian xiang zai zhai shi shou yi lv tan di hui sheng de jie duan biao xian you qi ming xian 。dan cong geng chang zhou qi kan ,suo you de zhuang kuang dou he zhong guo jing ji xin zhou qi shi fou zhen zheng zhan kai you zhe mi qie de guan xi 。ru guo hou zhe de dao que ren ,na me ji jin xing ye de xiao shou jie gou hai jiang fa sheng jin yi bu de zhen dong 。

  huo xu dui yu ji jin ye er yan ,xian zai de bian hua zhi shi kai shi 。


您可能还会对下面的平台资讯感兴趣: